[中招商南油国成第二投资国]首旅酒店:目前升级改造中高端酒店项目正在稳步推进

600611公司发布 2019半年度财务报告,营收略有下降。 19H1公司完结营收39.90亿元( -0.30%),归母净利润 3.68亿元( +8.14%),扣非归母净利润 3.36亿元( +6.22%)。非经常性损益首要来自于政府补助 1755万元,以及对逗号开曼公司的出资收中路股份 益 1328万元, 首旅酒店对该公司持

飞天诚信公司发布 2019半年度财务报告,营收略有下降。 19H1公司完结营收39.90亿元( -0.30%),归母净利润 3.68亿元( +8.14%),扣非归母净利润 3.36亿元( +6.22%)。非经常性损益首要来自于政府补助 1755万元,以及对逗号开曼公司的出资收益 1328万元, 首旅酒店对该公司持股份额由 52.23%降至 49.43%,将其由子公司变更为参股公司。 19Q2完结营收 20.48亿元( -1.52%),归母净利润 2.94亿元( +11%),扣非归母净利润 2.79亿元( +8.31%)。

主营事务方面酒店事务略有下滑,加盟添加安稳,景区事务因门票收入占比进步营收添加。 酒店运营事务完结营收 30.14亿元( -2.72%),首要因为关店及晋级改造使得直营店在运营均匀房量下降 4.91%,一起19H1RevPAR 略有下滑,导致广州友谊股票 酒店运营收入下降 8414万( -2.72%)。酒店办理完结营收 7.26亿元( +9.98%),加盟门店数量由去年同期 2849家添加至 3206家,加盟门店数量占比达 77.87%,连锁趋势不断扩大。景区事务完结营收 2.50亿元( +2.55%),首要因为三亚南山景区 19H1门票留存份额由 002313股票40%升至 50%,添加门票收入 1948万元。

酒店运营方面 RevPAR 全体下滑, ADR 小幅进步, OCC 体现下降。 19Q2首旅如家悉数酒店 RevPAR162元( -1.5%),受均匀房价 ADR202元( +1.3%)小幅上涨影响,出租率 OCC 为 80.2%( -2.3%600165新日恒力)略有下降。运营 18个月以上的老练酒店 RevPAR160元( -3.6%), ADR197元( -1.1%), OCC81.3%( -2.1%)。分酒店类型来看, 19Q2经济型酒店 RevPAR 较上年同期-3.9%,好于中高端酒店-6.股票300107 7%以及云酒店-9.6%; ADR 方面, 中高端酒店-6.8%较上年002014股票同期下降最多,经济型酒店-1.7%优于云酒店-3.2%; OCC 中只要中高端酒店 正向添加( +0.1%),经济型酒店 和云酒店别离下降1.9%/4.9%。整体来看经济型酒店体现好于中高端和云酒店,首要系公司加大中高端酒店晋级改造投入, 19H1已完结 34个中高端酒店晋级改造工程。

运营本钱添加 13.嘉行传媒老板65%,比赛费用添加显着。 期内公司毛利率 94.14%( -0.76%),首要系酒店运营送餐本钱添加,单份早餐本钱添加所造成的;

销售费用率 66.40%( -0.85pct)系酒店事务直营酒店数量削减,2019RevPAR 下滑导致计提奖金削减,员工薪酬削减所造成的;办理费用率

12.22%( +0.17pct)系工作费用添加;比赛费用率 0.31%( +0.07pct)系公司加大信息技术投入所造成的,添加参谋咨询费进步中心竞争力;财务费用率 1.72%( -0.46pct)系借款利息较上年同期削减 1960万元所造成的。

运营外收入和开销下降较显着首要因为相较上年同期削减已计提诉讼损失和诉讼及赔偿损失所造成的。

出资主张: 公司现在晋级改造中高端酒店项目正在稳步推动;一起与春秋集团联合打造空港连锁603188酒店新品牌“嘉虹”旨在服务航空机组客户需求,第一家酒店已于 6月在虹桥机场开业;首旅建国酒店中标北京大兴国际机场南航机组保证项目,侧重运营高端酒店项目。 估计公司2019-2021年 EPS 别离为 0.90\1.12\1.35,对应公司 8月 28日收盘价 16.39元, 20天元证券投资基金19-2021年 PE 别离为 18.1\16.1\13.7, 保持“增持”评级。

存在危险宏观经济增速放缓或呈现剧烈动摇危险;公司运营本钱上升危险; 居民消费需求不及预期危险。(600128资金流向山西证券)


成飞集成股票 股票002047 002420股票 盛航股份 002730 002726股票 钭正刚 002558股票 生物育种 600429三元股份 史丹利股票 000667股票 600583股票 申科股份

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